短升長降 近期利率呈 趨勢
2025-06-19 
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近期國內資金市場利率呈現出短期上升、長期下降的顯著趨勢，這一現象值得深入分析。從上海銀行間同業拆放利率（Shibor）的最新數據來看，截至6月17日，隔夜、1周、2周和1月期利率分別報收于1.369%、1.508%、1.571%和1.621%，較6月10日分別上漲0.7、1.2、2.7和0.1個基點。相反，3月期、6月期、9月期和1年期利率則分別報收于1.634%、1.653%、1.67%和1.679%，較前一周下降1.1、1.0、0.7和0.8個基點。這種分化表明市場短期流動性需求增加，而長期資金成本則因經濟預期承壓而走低。
央行操作在推動這一趨勢中扮演了關鍵角色。當周有1820億元中期借貸便利（MLF）到期，同時8582億元7天期逆回購到期，央行通過前兩個工作日展開4393億元逆回購交易進行對沖，這旨在緩解流動性壓力并維持市場穩定。結合5月數據，國內社會融資規模達22870億元，同比增長8.7%，增速持平于上月高位，顯示融資需求整體回暖。新增人民幣貸款6200億元，同比出現回撤，這暗示非銀行融資渠道（如債券或影子銀行）可能成為支撐力量，反映出信貸結構的分化。
從宏觀角度分析，這種短升長降趨勢的成因是多方面的。一方面，年中因素如企業資金結算和季節性需求旺盛，推高了短期利率；另一方面，中長端利率處于歷史低點，受制于經濟復蘇疲軟和通脹預期溫和，存在反彈需求但動力不足。展望后續，利率全面反彈的概率較大：短期利率可能因持續的需求而小幅上升，而長期利率則有望在政策刺激下溫和回升。投資者需關注央行后續操作，如逆回購規模調整，以及經濟數據變化對市場信心的影響。
這一利率動態反映了當前經濟環境的復雜性——融資需求回暖但信貸增長乏力，政策對沖力度成為關鍵變量。建議市場參與者結合自身風險偏好，在短期波動中尋找機會，同時警惕中長期利率反彈帶來的潛在風險。
本文目錄導航：
- 郵政儲蓄手機APP上活定互轉是否協議利率怎么填？
- 一、論述題 1.闡述匯率的決定理論，主要影響因素，并分析人民幣對中國經濟的影響。
- 預提應由本月負擔的短期借款利息210元.里的"預提"是什么意思?
郵政儲蓄手機APP上活定互轉是否協議利率怎么填？
有協議利率，就選擇是填上相關的要素，沒有協議就填否。 1、首先打開郵儲銀行app，在主要里面點擊我的賬戶。 2、在我的賬戶里面點擊要轉活期的銀行卡，點擊該銀行卡下面的其他選項。 3、然后在其他選項里面點擊定活互轉。 4、在定活互轉里面點擊定期轉活期。 5、然后點擊下面的確認定轉活。 6、然后會顯示交易成功，這個時候定期轉活期就成功了。
一、論述題 1.闡述匯率的決定理論，主要影響因素，并分析人民幣對中國經濟的影響。
1正面影響1.1有利于實現人民幣的國際化，提高中國經濟的際地位從國內與國際上看，一國貨幣的升貶主要與其綜合國的興衰密切關聯。 在人民幣長期升值的趨勢中，國內外人民幣和中國經濟的信任將與日俱增。 由此，人民幣作為堅挺的貨幣，必將進一步擴大在周邊國家乃至全球范圍的流通，并最終實現國際化，成為國際通貨。 因此，人民升值是中國經濟綜合實力強、經濟形勢好的信號，有利于強國內外投資者的信心以及改變他們對政府行動和經濟行的預期，使投資者有投資意愿，并使中國對外再融資更易，成本更低。 1.2人民幣升值有利于中國的進口人民幣升值對我國的貿易條件是個大的改善。 隨著貿易順差的加劇，我國貿易條件曾一度處于惡化的情況。 根據商務部的一份調查顯示，我國進口商品的價格相對于出口商品的價格比值正在提升，這說明我國的國民福利正在向外流失，必須更多進口商品才能換回同樣數量的出口商品。 近年來，我國大部分初級產品和制成品的美元價格均有不同程度上升趨勢，我國經濟的迅速發展也導致進口的需求在進一步上升。 人民幣的升值會降低進口產品的價格，尤其是原材料和高級設備價格的降低，使得原料進口依賴型廠商的成本下降，有利于企業進一步引進新技術，提高生產效率，進行產品的更新換代。 同時，由于大部分進口商品都用于復出口，隨著企業生產效率的提高，出口產品的質量得到提升，有助于我國企業向高端延伸，使得貿易條件有所改善，有助于我國更好地利用世界資源，提高國際競爭力，增加國民福利。 根據海關數據顯示，從今年5月份到7月份，人民幣匯率從682.80升值到677.50的過程中，我國的進口額也呈現著同步的上升趨勢，從1122.1億美元上升到1168.0億美元（統計數據見附件）。 但是需要強調的是，決定進口的邊是很多的，不能把匯率這個變量的地位和作用強調過頭。 1.3人民幣升值優化我國對外貿易商品結構當前，我國貿易結構存在著不合理的結構，多數企業都處在勞動密集型企業模式中，高新技術含量較少，存在加工過程短，增值空間不大的問題，而真正體現科技水平的設備和商品要從國外進口，導致我國生產企業的加工收益絕大部分屬于國外。 通過人民幣匯率的升值，可以有效地減少技術含量較低、管理制度相對較差的企業，向符合我國產業結構的大方向發展。 由于人民幣的升值會引起國內更加激烈的競爭，同時可以減少國外無效率企業的惡性競爭，另外，能夠加快企業走向世界的步伐。 不難發現，德國、日本等大國的國際品牌都是在本國貨幣升值的過程中成長起來的，可見，本國貨幣的增值可以讓本國企業在優勝劣汰的壓力下，不斷創新，實現可持續發展的意義。 2負面影響2.1抑制中國的出口人民幣升值后，將會對我國的出口產生一定的抑制作用。 一方面我國出口企業成本相應提高，另一方面，以外幣表示的我國商品的價格會上漲，在兩方面因素的共同作用下，我國出口商品的價格必然會出現上揚，從而削弱出口商品的國際競爭力；而由于本國商品價格上升，國內也會增加對外國進口商品的消費，減少對本國商品的消費，這將對國內這種以勞動密集型商品為主的市場造成極大傷害。 與此同時，專家強調，匯率在我國出口方面的影響作用固然十分重要，但是影響和決定出口的變量很多，各個變量在不同時期不同環境下對出口影響作用的地位也不相同，所以，應當注意的是不能過高估計匯率對我國出口的影響。 2.2抑制外商直接投資人民幣升值后，不利于吸引外資，尤其是外商直接投資將受到抑制。 在人民幣升值的大背景下，外商在中國的投資成本如投資建廠、購置設備、在華勞動力的成本都需用人民幣支付，而人民幣的升值無疑也使他們的成本升值。 其次在華外商投資企業的各類產品和服務中有相當部分是面向國際市場的，人民幣幣值的上升，同樣給這些企業的這些產品走向海外市場的競爭力打了折扣。 2.3加大國內就業壓力目前，中國有效勞動力數量和質量都在快速增長，但經濟增長的速度并不足以抵消這種壓力。 如果人民幣升值，經濟增長將更趨緩慢，勞動力市場由于供給過剩，競爭將加劇，工資不會上漲，這不利于緩解我國的就業壓力。 尤其值得注意的一點是我國的進出口企業為緩解國內就業壓力做了很大的貢獻，但人民幣升值后將影響這些企業的經營狀況，這勢必對當前的就業環境造成沖擊。 另外，人民幣匯率上升還會導致中國非貿易品（諸如土地、勞動等生產要素）價格的上升，從而減弱國內需求，進而給就業市場帶來嚴重的負面影響。 2.4影響央行貨幣政策調節的作用由于人民幣面臨升值壓力，為使人民幣匯率可以保持基本穩定，央行不得不在外匯市場上投放大量基礎貨幣以購買外匯，而在市場中投放過多的基礎貨幣顯然與央行不斷提高存款準備金和存貸款利率以控制通貨膨脹的政策目標相左，從而影響央行貨幣政策的調節作用。 2.5外債規模進一步擴大因為人民幣升值之后，外國資本會因為預期人民幣繼續升值而大量進入我國資本市場，并相應地增大我國的外債規模。 此外，人民幣升值還存在會給中國的通貨緊縮帶來更大的壓力、增加財政赤字等負面影響。 4 針對人民幣匯率升值影響提出的對策建議目前人民幣升值壓力已成為人們關注的焦點，從經濟長期發展來看，中國必須適時采取適當的應對措施，這已經成為中國經濟健康穩定發展過程中必不可少的過程。 鑒于人民幣升值對我國經濟發展存在以上諸多方面的影響，我國的許多學者提出了一些有參考作用的對策建議，主要概括為以下幾個方面。 4.1改變對外貿易的傳統理念中國對外貿易受傳統觀念的影響，存在著片面追求貿易順差，追求出口創匯的傾向。 為化解人民幣升值的國際壓力，應從根本上改變這一理念，由強調貿易順差向貿易平衡轉變。 事實上，現代國際貿易的目標不是追求出口數量或金額，而是最大限額地獲取高額利潤。 從世界經濟發展的演變過程來看，發達國家的經濟繁榮在很大程度上是建立在發展中國家的廉價出口基礎上的，換言之，逆差國家恰恰是世界強國，只有大國和強國才有能力大量進口。 中國目前仍然處在一個較弱的歷史階段，要盡快渡過這一歷史階段，實現貿易平衡，并取得通過進口盡可能地獲得外部資源。 4.2適當增加商品進口，升級出口產品結構目前，中國出口成品中大部分是勞動密集型產品，產品的技術含量有限，利潤率極低，因此化解人民幣升值的壓力，應加大對進口的扶持力度，增加重要原料和能源的進口，同時加大技術設備特別是高新技術的進口，這不僅有利于增強綜合國力，而且有利于改善產業結構，促使出口商品結構升級換代。 在升級出口產品結構上，首先，要提高出口產品的技術含量，改變進出口產品結構，應淘汰一批產品技術含量低、檔次低的企業，提高出口商品技術含量和附加值，努力提高出口品中工業制成品的比重；大力發展高新技術產業是提高產品技術含量，促進產品結構升級的保障，從而推動經濟由外向型向內需型發展轉變，由粗放型向集約型轉變。 4.3適時調整匯率水平與匯率制度從國際經驗來看，既然經濟大國在經濟高速增長時期面臨匯率升值的內部壓力與外部壓力是不可避免的，而人民幣升值是大勢所趨，在人民幣未來的升值過程中，避免出現大幅度匯率調整極為重要。 為此，要讓匯率始終能夠反映經濟基本面，要在全球化的背景下，在未來一段時期內，對人民幣匯率適時作出適當的調整，使匯率水平既能真實反映中國的經濟狀況，又能避免未來人民幣快速升值所帶來的負面影響。 這一點，有待于政府采取果斷措施。 4.4適當調整稅收政策東南亞金融危機后，中國貿易順差的保持得益于出口退稅政策，因此，可以通過改革出口退稅政策來緩解人民幣升值的壓力。 這一政策調整將一定程度上限制中國對外貿易，特別限制出口，是化解人民幣匯率升值壓力的應急措施，但它僅在短期內有效，而且只能是權宜之計。 除此之外，國家應對某些自然資源輸出行業，尤其是中國將來可能出現短缺的資源，征收出口附加稅，比如煤炭、某些礦產等資源，要使這些產品的出口綜合成本與國際上同類產品相當，避免被其他國家借傾銷之詞而征收懲罰性關稅，同時又保護中國有限的寶貴資源。 4.5其他減輕人民幣升值負面影響的對策在經濟基本面臨持續升值壓力情況下，人民幣小幅度的升值，有可能形成不斷強化的升值預期，因此要采取配套改革來穩定人民幣升值。 針對出現人民幣升值對物價水平下調的壓力，以及對總需求的負面影響，我們可以通過西部大開發的措施，擴大內需來解決。 針對人民幣升值所帶來的儲備風險，我們要深入研究未來世界主要貨幣的變動趨勢，根據我們進口規模，適時調整中國的外匯儲備幣種結構和總量規模。 針對人民幣升值對房地產市場的影響，我們可以大力發展多元化的金融市場，增加投資、融資渠道。 另外還應該進一步深化改革，優化市場資源配置，大力發展服務業，增加就業創造條件。
預提應由本月負擔的短期借款利息210元.里的"預提"是什么意思?
就是預提應付利息借：財務費用貸：應付利息
