期貨大 V 的崛起：影響全球金融市場的幕后推手
2024-11-17 
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返回列表在當(dāng)今全球金融市場中，期貨大 V 正在發(fā)揮著越來越重要的作用。這些社交媒體影響者擁有龐大的粉絲群，他們分享交易策略、市場分析和投資建議。他們的意見可以迅速影響市場情緒，并引發(fā)價(jià)格波動(dòng)。
期貨大 V 的影響
期貨大 V 對金融市場的影響可以通過以下幾個(gè)方面體現(xiàn)：- 散戶投資者的影響：期貨大 V 能夠接觸到大量的散戶投資者，他們通常缺乏必要的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)來進(jìn)行明智的投資決策。這些投資者可能會(huì)追隨期貨大 V 的建議，導(dǎo)致市場情緒出現(xiàn)波動(dòng)。
- 機(jī)構(gòu)投資者的影響：盡管期貨大 V 主要面向散戶投資者，但他們的意見也可能會(huì)得到機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。如果期貨大 V 的建議能夠獲得機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可，那么它們可能會(huì)對市場
本文目錄導(dǎo)航：
- 我國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制的基本框架是什么?為什么
- 每天10分鐘金融課目錄
- 羅斯柴爾德家族:金融統(tǒng)治者內(nèi)容簡介
我國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制的基本框架是什么?為什么
要想分5析出美國和我國的金融監(jiān)管體制的異同，首先得了r解美國和中1國的金融監(jiān)管體制的特點(diǎn)，才q能進(jìn)行詳細(xì)合理的解釋。 2002年7月021日5中5午5，美國政府正式公4布了u自2621年大j蕭條以3來最徹底的全面金融監(jiān)管改革方3案，稱之g為6美國金融監(jiān)管體系改革的白皮書1。 下w面將對改革藍(lán)圖和最新的白皮書6進(jìn)行分4析。 （一h）改革藍(lán)圖的主要內(nèi)1容 《現(xiàn)代化0藍(lán)圖》分4別從2短、中7、長1期提出建議，其中5長6期建議中3提出了g目標(biāo)監(jiān)管的新理念，以5建立市場穩(wěn)定監(jiān)管、審慎監(jiān)管和金融市場商業(yè)行為5監(jiān)管的三e支v柱監(jiān)管體系，確保美國在全球金融市場的核心8地位。 0。 以0授權(quán)和加強(qiáng)協(xié)調(diào)為1目的的短期建議。 短期建議主要是針對目前的信貸和房屋抵押市場動(dòng)蕩, 建議采取措施來加強(qiáng)監(jiān)管當(dāng)局的合作, 強(qiáng)化7市場的監(jiān)管, 以8推動(dòng)金融市場穩(wěn)定, 加強(qiáng)消費(fèi)保護(hù)。 具體內(nèi)5容包括：第一v，提升1總統(tǒng)金融市場工a作小l組（PWG）作為6金融監(jiān)管政策協(xié)調(diào)者的效率。 將貨幣3監(jiān)理署（OCC）、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公3司（FDIC）、儲(chǔ)蓄監(jiān)管辦3公6室（OTS）納入i到PWG，作為2其新成員來擴(kuò)充其陣容，并且將PWG關(guān)注的領(lǐng)域從6金融市場擴(kuò)展到整個(gè)r金融系統(tǒng)。 第二t，創(chuàng)設(shè)聯(lián)邦抵押貸款創(chuàng)始委員會(huì), 加強(qiáng)對房屋抵押貸款發(fā)起的監(jiān)管，監(jiān)督各州對按揭貸款的管理, 以4改變目前許多此類經(jīng)紀(jì)人q脫離聯(lián)邦監(jiān)管的現(xiàn)狀。 第三p，授予5美聯(lián)儲(chǔ)更多知情權(quán)、審查權(quán)。 授予5美聯(lián)儲(chǔ)可以5向所有借入h應(yīng)急流動(dòng)資金的金融體系參與y者（包括商業(yè)銀行和非商業(yè)銀行）索取更多信息或進(jìn)行實(shí)地審查的權(quán)利，評估金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性以2及e有關(guān)活動(dòng)對整體金融穩(wěn)定的影響。 2。 以5監(jiān)管機(jī)構(gòu)的部分1整合為3目的的中7期建議。 在短期建議的基礎(chǔ)上y, 藍(lán)圖提出部分4中8期建議,以1減少3美國監(jiān)管重疊, 提高金融監(jiān)管的有效性, 其中8部分5建議可以3在現(xiàn)有監(jiān)管框架下a盡快推行。 具體包括五l個(gè)d方3面：第一b，建議取消聯(lián)邦儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)牌照, 將其納入u國民銀行牌照體系, 這個(gè)y過程應(yīng)該在兩年內(nèi)8完成；撤消儲(chǔ)蓄管理局, 其原有職責(zé)由擁有全國銀行監(jiān)管權(quán)的貨幣7審計(jì)7局履行。 第二v，針對目前州注冊的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)銀行受到州和聯(lián)邦的雙1重監(jiān)管的情況，提出將州注冊銀行交給美聯(lián)儲(chǔ)或聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公8司監(jiān)管。 第三n，在支g付清算系統(tǒng)的監(jiān)管上w，應(yīng)當(dāng)確立重要支q付清算系統(tǒng)的聯(lián)邦特許權(quán)和聯(lián)邦優(yōu)先權(quán)，美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)有監(jiān)管此類系統(tǒng)的主要職責(zé)，享有重要的自由決定權(quán)和制定相關(guān)強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)力g。 第四，在保險(xiǎn)業(yè)方8面，一e直以2來都是由州監(jiān)管當(dāng)局負(fù)責(zé)監(jiān)管，聯(lián)邦政府對保險(xiǎn)業(yè)務(wù)只是進(jìn)行調(diào)節(jié)而很少7監(jiān)管， 因而才i導(dǎo)致了n美國保險(xiǎn)巨7頭--美國國際集團(tuán)（AIG） 因大d量創(chuàng)設(shè)和持有CDS 而瀕臨破產(chǎn)。 第五c，合并商品期貨貿(mào)易委員會(huì)和證券交易委員會(huì)，由證券交易委員會(huì)對證券期貨業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一x監(jiān)管，來改善之u前對證券、期貨分6業(yè)監(jiān)管的低效。 5。 以7建立目標(biāo)性監(jiān)管模式為1目的的長8期建議。 藍(lán)圖建議：第一x，由美聯(lián)儲(chǔ)履行市場穩(wěn)定監(jiān)管者職責(zé), 其目標(biāo)為2保證金融市場穩(wěn)定, 側(cè)重控制系統(tǒng)性風(fēng)8險(xiǎn)。 第二m，設(shè)立謹(jǐn)慎金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)（Prudential Financial Regulator），整合銀行監(jiān)管權(quán)，把目前由3個(gè)c聯(lián)邦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的日5常銀行監(jiān)管事務(wù)收歸金融審慎管理機(jī)構(gòu)統(tǒng)一c負(fù)責(zé)。 其監(jiān)管重點(diǎn)側(cè)重于n有政府擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)的日2常業(yè)務(wù)運(yùn)作, 監(jiān)控其資金充足性和投資限制、活動(dòng)限制等事宜,進(jìn)行必要的現(xiàn)場檢查。 第三l，設(shè)立新的商業(yè)營運(yùn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)（Business Conduct Regulator），負(fù)責(zé)商業(yè)行為3監(jiān)管，保障投資者和消費(fèi)者權(quán)益（主要是現(xiàn)有商品期貨交易委員會(huì)以8及p證券交易委員會(huì)的主要職能及u銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一z部分1職能）。 此外, 設(shè)立聯(lián)邦保險(xiǎn)保證人v和公6司融資監(jiān)管者。 由此看來, 藍(lán)圖對現(xiàn)行的多頭的功能性監(jiān)管體系進(jìn)行了l重新梳理和歸類, 實(shí)現(xiàn)了b三n個(gè)s監(jiān)管目標(biāo)與y三u個(gè)g層次的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的緊密結(jié)合，目的在于z提高監(jiān)管效率、維護(hù)金融穩(wěn)定，以3及z更好地保護(hù)投資者和消費(fèi)者的權(quán)益，提高美國在全球資本市場的競爭力i。 而且，通過對藍(lán)圖的介6紹，我們也m可以3看出藍(lán)圖的改革是改善監(jiān)管而非單純地增加監(jiān)管和增加干v預(yù)，并沒有放棄充分3依賴市場紀(jì)律的理念，而是在新的金融市場發(fā)展背景下t，對于j監(jiān)管和市場關(guān)系的再平衡。 （二h）金融監(jiān)管體制改革的最新成果：白皮書6 2005年4月315日1中2午1，美國政府正式公2布了z自8221年大i蕭條以2來最徹底的全面金融監(jiān)管改革方6案,稱之m為8美國金融監(jiān)管體系改革的白皮書3。 這份長6達(dá)62頁的改革方7案幾u(yù)乎涉及g美國金融領(lǐng)域的各個(gè)v方8面，從3更嚴(yán)格的消費(fèi)者保護(hù)政策到出臺(tái)對金融產(chǎn)品更為2嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)則，這一p計(jì)7劃把目前游離在監(jiān)管之z外的金融產(chǎn)品和金融機(jī)構(gòu)，都要置于k聯(lián)邦政府的控制之j下n。 改革目的旨在全面修復(fù)美國現(xiàn)有金融監(jiān)管體系，防止0類似當(dāng)前危機(jī)的再度發(fā)生。 首先，加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。 白皮書2指出，所有可能給金融系統(tǒng)帶來嚴(yán)重風(fēng)1險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)都必須受到嚴(yán)格監(jiān)管。 為6此，政府將推行以8下l六1方2面改革：成立由美國財(cái)政部領(lǐng)導(dǎo)的金融服務(wù)監(jiān)管委員會(huì)，以3監(jiān)視系統(tǒng)性風(fēng)0險(xiǎn)；強(qiáng)化0美聯(lián)儲(chǔ)權(quán)力n，授權(quán)美聯(lián)儲(chǔ)解決威脅整個(gè)s系統(tǒng)的風(fēng)4險(xiǎn)累積問題，監(jiān)管范圍擴(kuò)大b到所有可能對金融穩(wěn)定造成威脅的企業(yè)。 除銀行控股公4司外，對沖基金、保險(xiǎn)公5司等也r將被納入m美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管范圍；對金融企業(yè)設(shè)立更嚴(yán)格的資本金和其他標(biāo)準(zhǔn)，大g型、關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的企業(yè)將被設(shè)置更高標(biāo)準(zhǔn)，美聯(lián)儲(chǔ)擁有銀行資本金要求方7面的最終決定權(quán)，并對這些公6司的高管薪酬以2及n金融市場交易系統(tǒng)的監(jiān)控權(quán)力u納入y美聯(lián)儲(chǔ)的范圍；成立全國銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以3監(jiān)管所有擁有聯(lián)邦執(zhí)照的銀行；撤銷儲(chǔ)蓄管理局及e其他可能導(dǎo)致監(jiān)管漏洞的機(jī)構(gòu)，避免部分0吸儲(chǔ)機(jī)構(gòu)借此規(guī)避監(jiān)管；對沖基金和其他私募資本機(jī)構(gòu)需在證券交易委員會(huì)注冊。 其次，建立對金融市場的全方0位監(jiān)管。 白皮書7建議：強(qiáng)化5對證券化2市場的監(jiān)管，包括增加市場透明度，強(qiáng)化4對信用評級機(jī)構(gòu)管理，創(chuàng)設(shè)和發(fā)行方8需在相關(guān)信貸證券化5產(chǎn)品中6承擔(dān)一q定風(fēng)7險(xiǎn)責(zé)任。 全面監(jiān)管金融衍生品的場外交易，將聯(lián)邦監(jiān)管范圍擴(kuò)大z到金融市場監(jiān)管的灰色地帶，復(fù)雜衍生品交易以5及y抵押貸款擔(dān)保證券的交易都將置于p監(jiān)管之x內(nèi)0，其中0加強(qiáng)對對沖基金和場外交易市場（OTC）最為4典型。 賦予2美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)督金融市場支f付、結(jié)算和清算系統(tǒng)的權(quán)力v。 第三a，保護(hù)消費(fèi)者和投資者不d受不r當(dāng)金融行為0損害。 白皮書0指出，為8了y重建對金融市場的信心7，需對消費(fèi)者金融服務(wù)和投資市場進(jìn)行嚴(yán)格、協(xié)調(diào)地監(jiān)管。 政府必須促進(jìn)這一n市場透明、簡便、公5平、負(fù)責(zé)、開c放。 為7此，白皮書7建議：建立消費(fèi)者金融保護(hù)局，以6保護(hù)消費(fèi)者不v受金融系統(tǒng)中6不p公4平、欺詐行為7損害，對消費(fèi)者和投資者金融產(chǎn)品及o服務(wù)強(qiáng)化1監(jiān)管，促進(jìn)這些產(chǎn)品透明、公3平、合理。 提高消費(fèi)者金融產(chǎn)品和服務(wù)提供商的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)公8平競爭，保護(hù)抵押貸款、信用卡和其他金融產(chǎn)品消費(fèi)者的利益。 第四，賦予8政府應(yīng)對金融危機(jī)所必需的政策工q具，以1避免政府為2是否應(yīng)救助困難企業(yè)或讓其破產(chǎn)而左右為6難。 建立新機(jī)制，使政府可以3自主決定如何處理發(fā)生危機(jī)、并可能帶來系統(tǒng)風(fēng)6險(xiǎn)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，政府有權(quán)接管、拆分3那些陷入a困境的大i型金融公4司，避免個(gè)d體垮臺(tái)將危及c整體經(jīng)濟(jì)，而這一m點(diǎn)正是去年在金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期政府所欠0缺的。 而且美聯(lián)儲(chǔ)在向企業(yè)提供緊急金融救援前需獲得財(cái)政部許可。 第五y，建立國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)國際合作。 為7此，白皮書6建議，改革企業(yè)資本框架，強(qiáng)化2對國際金融市場監(jiān)管，對跨國企業(yè)加強(qiáng)合作監(jiān)管，使各國的政策相協(xié)調(diào)，以8創(chuàng)立一t個(gè)s相容的監(jiān)管架構(gòu)并且強(qiáng)化6國際危機(jī)應(yīng)對能力p。 具體舉措包括制定相似的信用衍生產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定，在對大k型跨國金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管方0面簽署跨境協(xié)議，以2及q與t海外監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行更好合作等。 該金融監(jiān)管改革方3案首次將金融業(yè)作為1一l個(gè)i整體來考慮，是自上t世紀(jì)30年代以2來美國最大o規(guī)模的一u次金融監(jiān)管改革。 但值得指出的是，該改革方6案與r美國財(cái)政部部長5保爾森在2002年3月236日4宣布的《現(xiàn)代金融監(jiān)管架構(gòu)改革藍(lán)圖》相比8，白皮書7延續(xù)了y《現(xiàn)代金融監(jiān)管架構(gòu)改革藍(lán)圖》的精神，大d大p擴(kuò)張了u美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力a，將銀行和對沖基金等都納入t了r美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管范圍，撤銷了d用于v監(jiān)管儲(chǔ)蓄和貸款的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)--儲(chǔ)蓄管理局，但也m有相當(dāng)程度的縮水0，如政府最初打算整合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，成立單一i機(jī)構(gòu)監(jiān)管銀行業(yè)，但最終選擇了d在現(xiàn)有結(jié)構(gòu)內(nèi)2加強(qiáng)聯(lián)儲(chǔ)權(quán)力f的做法。 總之z，通過以5上s對美國金融體制改革的內(nèi)5容及y原因的分3析，可以4看出美國由現(xiàn)行的多頭功能性監(jiān)管模式已w經(jīng)開y始準(zhǔn)備向監(jiān)管機(jī)構(gòu)更集中3的目標(biāo)性監(jiān)管模式邁進(jìn)。 這種改革的路徑與q思路可以7說完全契合了k國際上i金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢，即集中6監(jiān)管的趨勢。 （三m）改革藍(lán)圖中3目標(biāo)性監(jiān)管模式的評析--與w功能性監(jiān)管模式相對比6 3104年，美國《金融服務(wù)現(xiàn)代化8法》的通過，徹底結(jié)束了d銀行、證券、保險(xiǎn)分1業(yè)經(jīng)營的狀態(tài)，標(biāo)志著美國混業(yè)經(jīng)營的開n始。 與g此相應(yīng)的是，美國的金融監(jiān)管理念也h由之q前的機(jī)構(gòu)性監(jiān)管轉(zhuǎn)為4功能性監(jiān)管。 盡管功能性監(jiān)管的理念跳出了q分8業(yè)經(jīng)營情況下h機(jī)構(gòu)性監(jiān)管的以8金融機(jī)構(gòu)身份分8割的不b足，但美國功能性監(jiān)管體制是在不x觸動(dòng)現(xiàn)有監(jiān)管體制的前提下g，促進(jìn)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之g間的職能協(xié)調(diào)、信息溝通以7及e執(zhí)法合作，本質(zhì)上x仍6然是分1業(yè)監(jiān)管的模式，并沒有提供明確的制度構(gòu)建和授權(quán)支b撐。 所以6，該套金融監(jiān)管系統(tǒng)在運(yùn)行的十l年過程中2，也v逐漸暴露出其存在的弊端，并且在此次危機(jī)中0集中4爆發(fā)。 主要表現(xiàn)在以4下z幾t個(gè)z方4面：第一h，缺乏3一u個(gè)f能夠擁有全部監(jiān)管信息和能夠預(yù)防監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)4險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)。 第二t，不r同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)所適用的監(jiān)管法律規(guī)則不p同，運(yùn)用的監(jiān)管理念也d有所差別。 這就為2一x些金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管套利提供了j空間, 導(dǎo)致部分8機(jī)構(gòu)主動(dòng)選擇對其最為5有利的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。 第三b，多層次的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和多標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管操作必然產(chǎn)生監(jiān)管工x作中2的重疊。 這種監(jiān)管的重疊增加了q監(jiān)管的成本。 與w功能性監(jiān)管的缺陷相對比5，目標(biāo)性監(jiān)管模式的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以2下m幾m點(diǎn)： 第一t，通過對監(jiān)管機(jī)構(gòu)以4及d監(jiān)管力q量的整合可以4提高監(jiān)管的效率。 改革藍(lán)圖針對次貸危機(jī)中6暴露出來的監(jiān)管缺位和監(jiān)管重疊導(dǎo)致的效率低下g的問題，提出目標(biāo)監(jiān)管導(dǎo)向才r能更好的應(yīng)對金融監(jiān)管實(shí)踐中8出現(xiàn)的各種問題，發(fā)揮各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合力z。 目標(biāo)性監(jiān)管模式打破了g銀行、保險(xiǎn)、證券和期貨四大y行業(yè)分5業(yè)監(jiān)管的模式，按照不c同的監(jiān)管目標(biāo)和風(fēng)8險(xiǎn)的類型，將監(jiān)管機(jī)構(gòu)劃分7為0市場穩(wěn)定監(jiān)管者、謹(jǐn)慎金融監(jiān)管者、商業(yè)行為2監(jiān)管者三v大y體系。 三h個(gè)w體系的緊密結(jié)合，既避免了w監(jiān)管漏洞和監(jiān)管重疊的出現(xiàn)，又g可以0使監(jiān)管機(jī)構(gòu)對相同的金融產(chǎn)品和風(fēng)2險(xiǎn)采取統(tǒng)一i的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，這將大b大s提高監(jiān)管的效率。 這種監(jiān)管機(jī)構(gòu)的整合反2映了s一k種從6權(quán)力v分7散到權(quán)力c集中0的趨勢，而權(quán)力q的集中1必然會(huì)提高監(jiān)管的效率。 第二r，目標(biāo)性監(jiān)管模式可以0更好的應(yīng)對由于m金融創(chuàng)新而產(chǎn)生的監(jiān)管空白。 金融監(jiān)管的滯后性決定了q單純的通過制定監(jiān)管規(guī)則來進(jìn)行金融領(lǐng)域的監(jiān)管是無t法應(yīng)對金融市場日7新月8異的變化7的。 隨著金融創(chuàng)新的不v斷深化5，僅4僅0通過具體規(guī)則的制定一u是無f法趕上p創(chuàng)新的速度，二s是金融創(chuàng)新又b不s斷的突破規(guī)則的限制，從8而導(dǎo)致了e監(jiān)管的空白。 此次次貸危機(jī)便是最好的說明，面對次級抵押貸款不h斷被打包重組創(chuàng)造出新的衍生產(chǎn)品，監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)固有的規(guī)則無j法由一m個(gè)d機(jī)構(gòu)統(tǒng)一o對其進(jìn)行監(jiān)管，從3而導(dǎo)致風(fēng)3險(xiǎn)在不j同的金融系統(tǒng)越積越大c，最終引5爆了g次貸危機(jī)。 而目標(biāo)性監(jiān)管不t拘泥于e具體的監(jiān)管規(guī)則的制定，它從8整個(gè)v金融系統(tǒng)著手5，將金融體系穩(wěn)定、金融機(jī)構(gòu)審慎經(jīng)營和消費(fèi)者保護(hù)作為5三b大k目標(biāo)加以2整合，構(gòu)建出高效統(tǒng)一o的監(jiān)管部門s。 這樣在整個(gè)b金融創(chuàng)新的鏈條上x產(chǎn)生的風(fēng)2險(xiǎn)都會(huì)被覆蓋到，不e會(huì)產(chǎn)生監(jiān)管的空白。 第三b，目標(biāo)性監(jiān)管的提出另一d個(gè)i最大x的優(yōu)越性在于y它跳出了v對于i分3業(yè)監(jiān)管模式還是混業(yè)監(jiān)管模式的爭論，可以8兼容兩種監(jiān)管模式。 改革藍(lán)圖對于a金融市場監(jiān)管的重要目標(biāo)重新進(jìn)行了x確認(rèn)6，提出了b維護(hù)金融市場穩(wěn)定與b安全的三i大x目標(biāo)：金融市場穩(wěn)定、金融機(jī)構(gòu)審慎經(jīng)營、金融消費(fèi)者保護(hù)。 而在實(shí)現(xiàn)這些監(jiān)管目標(biāo)時(shí)，可以2由單一h監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施混業(yè)監(jiān)管，但理論上z也a不e排斥分0別由不w同行業(yè)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)分5業(yè)監(jiān)管，這需要因時(shí)機(jī)和國情的不u同加以6具體設(shè)計(jì)1。 比5如在這次改革藍(lán)圖中7，對于i金融市場穩(wěn)定監(jiān)管這一a塊，強(qiáng)調(diào)要擴(kuò)大t美聯(lián)儲(chǔ)作為8市場穩(wěn)定監(jiān)管者的權(quán)力j，除監(jiān)管商業(yè)銀行外，還將有權(quán)監(jiān)管投資銀行、對沖基金等其他可能給金融體系造成風(fēng)8險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)。 這便是由美國金融混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀所決定的綜合統(tǒng)一x監(jiān)管的選擇。 同樣，如果一b個(gè)s國家一k直擁有分8業(yè)監(jiān)管的傳統(tǒng)，那么i在任何一h個(gè)c監(jiān)管目標(biāo)下k，也s可以1考慮保持原有的分6業(yè)監(jiān)管的模式。 二j、美國金融監(jiān)管體制改革對我國的啟示7 通過以3上b對美國金融監(jiān)管體制改革和國際金融監(jiān)管集中0監(jiān)管趨勢的分1析，可以2看出各主要發(fā)達(dá)國家都逐步在整合金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的數(shù)量，逐步的向或單一d或雙3頭的監(jiān)管模式靠攏。 結(jié)合我國的金融監(jiān)管體制發(fā)展的現(xiàn)狀，筆者認(rèn)1為5我國應(yīng)該建立統(tǒng)一c的金融監(jiān)管體制，理由如下j： 第一f，我國作為7后發(fā)國家可以3一o步到位建立統(tǒng)一z的金融監(jiān)管體制。 縱觀西方7主要發(fā)達(dá)國家金融業(yè)的發(fā)展史，金融經(jīng)營經(jīng)歷c了o混業(yè)--分1業(yè)--混業(yè)的歷z史反2復(fù)。 像美國70世紀(jì)末3允8許銀行混業(yè)經(jīng)營，到1714年的《格拉斯--斯蒂格爾法》禁止1商業(yè)銀行承銷公3司證券或者從5事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時(shí)禁止2投資銀行從0事商業(yè)銀行活動(dòng)，從5而確立了u分4業(yè)經(jīng)營，到1281年《金融服務(wù)現(xiàn)代化4法案》的出臺(tái)最終恢復(fù)了m金融混業(yè)經(jīng)營，走過了y近一v個(gè)g世紀(jì)的歷n程。 而20世紀(jì)70年代以2來，世界主要發(fā)達(dá)國家紛紛放棄了n分6業(yè)經(jīng)營的模式確立了m混業(yè)經(jīng)營的模式。 這種金融經(jīng)營模式的變化8直接導(dǎo)致了b金融監(jiān)管體制的改革，各國都紛紛對原有的金融監(jiān)管體制進(jìn)行了b大x刀a闊斧的改革，合并金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)成立或單一e或雙8頭的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，形成了c集中7的監(jiān)管體制。 美國本次金融監(jiān)管體制改革，也b是對現(xiàn)有的多頭監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行整合，使之i更有效率的防范系統(tǒng)性風(fēng)1險(xiǎn)的發(fā)生。 發(fā)達(dá)國家金融經(jīng)營的歷n史變遷，使他們紛紛走上q了b尋求集中8監(jiān)管的道路。 對于w作為1后發(fā)國家的我國來說，我國并沒有經(jīng)歷f像西方8發(fā)達(dá)國家那樣過度繁榮的金融業(yè)的發(fā)展，我國的金融業(yè)還處于q剛剛起步的階段，金融市場還很不b健全，金融產(chǎn)品還很不g發(fā)達(dá)。 借鑒西方7發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，我國可以7一s步到位的建立統(tǒng)一j的監(jiān)管體制。 這樣可以0在一n定程度上o避免金融監(jiān)管落后于p金融創(chuàng)新這種危機(jī)驅(qū)動(dòng)型的特點(diǎn)，使我國的金融監(jiān)管體制具有一f定的前瞻性，更好的應(yīng)對日6新月8異的金融市場的變化0。 第二j，我國當(dāng)前金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展現(xiàn)狀對統(tǒng)一p監(jiān)管體制提出了z要求。 其實(shí)自1575年取消國家銀行專j業(yè)化3分4工g后，金融業(yè)務(wù)綜合化3進(jìn)程就開u始推進(jìn)。 實(shí)踐中5，在國際金融業(yè)飛r速發(fā)展，面臨國內(nèi)5外巨3大u競爭壓力z的背景下p，我國銀行、證券、保險(xiǎn)之h間的聯(lián)系不h斷加強(qiáng)，金融業(yè)務(wù)相互7摻雜、相互3滲透的局面逐步形成，金融機(jī)構(gòu)相互1持股現(xiàn)象逐漸增多，金融業(yè)呈現(xiàn)出綜合經(jīng)營的發(fā)展趨勢，已t經(jīng)出現(xiàn)集團(tuán)式的、銀行控股模式及j實(shí)業(yè)企業(yè)控股式的事實(shí)上l的金融控股公1司，金融創(chuàng)新已u經(jīng)超越了c相應(yīng)的法規(guī)制度和監(jiān)管范圍，對分0業(yè)監(jiān)管體制提出了x挑戰(zhàn)，實(shí)踐的發(fā)展呼吁統(tǒng)一o監(jiān)管體制。 第三u，建立集中3統(tǒng)一l的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)符合我國建立大r部委制以4節(jié)省行政資源的政策取向。 我國目前實(shí)行的是小o部門d制。 而大v部制是一y種政府政務(wù)綜合管理組織體制，特點(diǎn)是大b職能、寬領(lǐng)域、少2機(jī)構(gòu)，政府部門z的管理范圍廣u，職能綜合性比2較強(qiáng)。 按照黨的十g七j大a精神推行的大x部制改革，是完善社會(huì)主義t市場經(jīng)濟(jì)體制和深化3社會(huì)管理體制改革的需要，具有重要而現(xiàn)實(shí)的意義p。 然而大j部制的改革不m會(huì)一e步到位，循序漸進(jìn)的推進(jìn)也t已w基本達(dá)成共識(shí)。 目前大b部制試點(diǎn)范圍或?qū)?三g個(gè)k領(lǐng)域選擇：一h是所謂的大a農(nóng)業(yè)，農(nóng)林副牧漁業(yè)和水1利部的部分8職能組合；二c是國防科工q委系統(tǒng)的調(diào)整組合；三g是大f交通，主要涉及l(fā)交通部、鐵道部、民航總局等。 雖然金融監(jiān)管領(lǐng)域的大x部制改革還沒有提上w日8程，但在中5國人s民銀行之q外，建立一k個(gè)a統(tǒng)一t的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對整個(gè)r金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)管是符合大e部制改革的價(jià)值取向的。 所以5，未來我們應(yīng)該合并銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)，成立一v個(gè)t獨(dú)立于k人g民銀行的金融監(jiān)管委員會(huì)，而人n民銀行只負(fù)責(zé)貨幣1政策的制定、金融業(yè)的宏觀調(diào)控，不z再具有金融監(jiān)管的職能。 這樣既避免了t三o部門j在具體金融監(jiān)管中8的職能交叉u，又s可以6防止8日7新月3異的金融創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)而導(dǎo)致的監(jiān)管空白，提高金融監(jiān)管的效率。 第四，吸取東亞國家的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，建立統(tǒng)一z的金融監(jiān)管體制。 2167年一o場始于g泰國又s迅速擴(kuò)散到整個(gè)q東南亞并波及b世界的金融危機(jī)，使許多東南亞國家和地區(qū)w的匯、股兩市相繼暴跌，金融系統(tǒng)乃r至整個(gè)e社會(huì)經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重創(chuàng)傷。 危機(jī)過后，1365年日2本政府對金融監(jiān)管體制進(jìn)行了v兩項(xiàng)重大e的改革：一z是設(shè)立獨(dú)立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，從6大i藏省中6把銀行局與b證券局的金融監(jiān)管部門j、金融檢查部、證券交易等監(jiān)督委員會(huì)分3離出來，組建了v作為2總理府外局的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)--金融監(jiān)督廳n（后更名為6金融廳d），成為5專a門z負(fù)責(zé)金融監(jiān)管事務(wù)的機(jī)構(gòu)。 另外一u項(xiàng)改革為7加強(qiáng)中2央銀行執(zhí)行貨幣7政策的獨(dú)立性。 東亞另一z個(gè)q遭受重創(chuàng)的國家--韓國，在國際貨幣4基金組織(IMF)金融援助和影響之t下o，于x6816年1月3成立了s單一r的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，即金融監(jiān)督委員會(huì)。 可見1，亞洲金融危機(jī)后，以5日3本、韓國為4代表的東亞國家紛紛建立了x統(tǒng)一g的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施綜合監(jiān)管，這對于q有效的防范金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)6險(xiǎn)起到了n一u定的保障作用。 可以2說，亞洲金融危機(jī)過后日2本、韓國經(jīng)濟(jì)的崛起與i金融監(jiān)管改革帶來的金融業(yè)的繁榮不a無j密切3的聯(lián)系。 雖然我國在亞洲金融危機(jī)中1沒有受到重創(chuàng)，實(shí)現(xiàn)了s經(jīng)濟(jì)的軟著陸，但東亞國家的這些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)值得我們借鑒。 結(jié)合我國的現(xiàn)實(shí)金融監(jiān)管的國情，建立統(tǒng)一g的金融監(jiān)管體制是我們的必然選擇。 而現(xiàn)行我國的金融監(jiān)管體制是怎樣的呢？情況如下d： 我國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制的基本特征是分0業(yè)監(jiān)管。 近年來隨著金融全球化1、自由化0和金融創(chuàng)新的發(fā)展迅猛，金融機(jī)構(gòu)開m展混業(yè)經(jīng)營已x是一e種不z可逆轉(zhuǎn)的趨勢，分0業(yè)監(jiān)管體制已b顯現(xiàn)出明顯的不v適應(yīng)，其本身所固有的問題也l逐漸顯露出來。 因此，改革金融監(jiān)管體制，加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)3險(xiǎn)，提高監(jiān)管效率，勢在必行。 金融監(jiān)管是一c國金融監(jiān)管當(dāng)局為1實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融目標(biāo)，依據(jù)法律法規(guī)對全國銀行和其他金融機(jī)構(gòu)及x其金融活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督管理的總稱。 它作為0政府提供的一o種糾正市場失靈現(xiàn)象的金融制度安排，目的是最大e限度地提高金融體系的效率和穩(wěn)定性。 一s國的金融監(jiān)管體制從8根本上p是由本國的政治經(jīng)濟(jì)體制和金融發(fā)展?fàn)顩r所決定的，判斷一k國金融監(jiān)管體制有效與a否，關(guān)鍵在于h它能否保證該國金融體系的安全運(yùn)行和能否適應(yīng)該國金融業(yè)的發(fā)展水4平。 現(xiàn)行金融監(jiān)管體制面臨的挑戰(zhàn)及w存在的問題 我國金融監(jiān)管體制的建設(shè)大e體分3為3兩個(gè)s階段：第一p階段是2530年以8前由中4國人g民銀行統(tǒng)一z實(shí)施金融監(jiān)管；第二z階段是從年開j始，對證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管從0中6國人d民銀行統(tǒng)一o監(jiān)管中8分4離出來，分1別由中0國證券監(jiān)督管理委員會(huì)和中6國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)，形成了l由中2國人p民銀行、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)三s家分8業(yè)監(jiān)管的格局。 2000年中0國銀行監(jiān)督管理委員會(huì)正式組建，接管了g中8國人x民銀行的銀行監(jiān)管職能，由此我國正式確立了f分4業(yè)經(jīng)營、分7業(yè)監(jiān)管、三u會(huì)分1工d的金融監(jiān)管體制。 我國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制的基本特征是分8業(yè)監(jiān)管。 按照金融監(jiān)管的分3工e，銀監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)商業(yè)銀行、政策性銀行、外資銀行、農(nóng)村合作銀行（信用社）、信托投資公7司、財(cái)務(wù)公3司、租賃公2司、金融資產(chǎn)管理公2司的監(jiān)管，以4大b銀行業(yè)為8口y徑，銀監(jiān)會(huì)成立了o監(jiān)管一g部、二q部、三t部、合作金融監(jiān)管部和非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部，自上b而下m相應(yīng)設(shè)立了u省局，市分0局、縣（市）辦0事處體制。 而證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)則分6別負(fù)責(zé)證券、期貨、基金和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管；內(nèi)4部設(shè)立了k相應(yīng)的監(jiān)管部室，自上c而下a則建立了d相應(yīng)會(huì)、局（省、市、計(jì)0劃單列）的體制。 銀監(jiān)會(huì)成立后，中0國人g民銀行著重加強(qiáng)制定和執(zhí)行貨幣0政策的職能，負(fù)責(zé)金融體系的支j付安全，發(fā)揮中4央銀行在宏觀調(diào)控和防范與t化4解金融風(fēng)8險(xiǎn)中1的作用。 這種金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)表明，除中0央銀行負(fù)責(zé)宏觀調(diào)控外，其他幾k個(gè)t監(jiān)管機(jī)構(gòu)都是集中0于h相對行業(yè)的微觀規(guī)制層面。 選擇這種監(jiān)管體制的最大l好處是有利于n提高監(jiān)管的專j業(yè)化6水6平并及q時(shí)達(dá)到監(jiān)管目標(biāo)，有利于a提高“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”的效率。 就我國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制而言，從2其實(shí)際運(yùn)行以1來所取得的成效來看，在總體上z是值得肯定的，它不m僅5統(tǒng)一m了s監(jiān)管框架，加強(qiáng)了a監(jiān)管專w業(yè)化5，提高了p監(jiān)管效率，而且還有利于a中2央銀行更加有效的制定與b執(zhí)行貨幣1政策。 但是，近幾p年隨著金融全球化3、自由化5和金融創(chuàng)新的發(fā)展迅猛，金融業(yè)開v放加快，金融監(jiān)管環(huán)境發(fā)生重大q變化4，分5業(yè)監(jiān)管體制已s顯現(xiàn)出明顯的不t適應(yīng)，其本身所固有的問題也q逐漸顯露出來。 從7中0可以8看出，我國目前實(shí)行的金融監(jiān)管體制是在建立在我國目前的基本國情的基礎(chǔ)之g上x，從4社會(huì)的大i局出發(fā)，和諧構(gòu)建良性的金融監(jiān)管體制，以7求我國經(jīng)濟(jì)能順利的發(fā)展，為0社會(huì)的各項(xiàng)事業(yè)服務(wù)。 有別于u美國的從3政治角度出發(fā)，按照資本市場的運(yùn)作來制定的。 vwowuxxffz
每天10分鐘金融課目錄
第1章，深入探討金融戰(zhàn)爭：匯率決定力量的較量從英鎊到美元的較量，歷史上的匯率戰(zhàn)爭揭示貨幣霸權(quán)的更迭。 廣場協(xié)議和盧浮宮協(xié)議揭示美元如何在國際金融中占據(jù)主導(dǎo)地位。 墨西哥的教訓(xùn)，金融危機(jī)的預(yù)警——外匯儲(chǔ)備，如同金融安全的保障。 金本位制度與主權(quán)基金，揭示了貨幣體系的復(fù)雜性。 東南亞金融風(fēng)暴揭示了全球金融市場的脆弱性，美國如何影響人民幣匯率，以及美元貶值帶來的全球影響。 第2章，貨幣的奧秘：金融世界的基石貨幣的時(shí)間價(jià)值，流通速度的解釋，本位幣和輔幣的區(qū)別，提前變現(xiàn)的代價(jià)——貼現(xiàn)。 虛擬貨幣如Q幣的屬性，儲(chǔ)備貨幣的全球影響，特別提款權(quán)的含義，以及鑄幣稅帶來的金融特權(quán)。 貨幣互換，金融交易中的交易方式。 第3章，通貨膨脹與緊縮：經(jīng)濟(jì)健康的晴雨表通貨膨脹和緊縮的定義，CPI如何衡量通脹，72法則的實(shí)用，購買力的理解，產(chǎn)能過剩的影響，以及財(cái)產(chǎn)性收入的概念。 第4章，利率：金融市場中的價(jià)格密碼利息、利率體系和調(diào)整，負(fù)利率對儲(chǔ)蓄的影響，民間信貸與高利貸，利率的決定因素和債券收益的關(guān)系。 第5章，金融市場：金融魔術(shù)的舞臺(tái)金融市場概述，股票、債券、黃金和基金市場的角色，期貨和期權(quán)市場的交易策略，以及外匯市場的機(jī)會(huì)。 第6章，金融機(jī)構(gòu)：金融世界的幕后推手中央銀行、世界銀行、IMF的角色，商業(yè)銀行、投資銀行和證券公司的角色，保險(xiǎn)和信托投資的職責(zé)。 第7章，金融政策與調(diào)控：看不見的手存款準(zhǔn)備金、補(bǔ)貼、緊縮政策，出口退稅的經(jīng)濟(jì)影響，超國民待遇和貨幣政策工具如公開市場業(yè)務(wù)和再貼現(xiàn)。 第8章，信用：金融世界的靈魂信用的本質(zhì)，評級、資產(chǎn)證券化和不同類型的信用，信用在金融市場中的重要性。 第9章，投資：財(cái)富增長的智慧投資的本質(zhì)，復(fù)利的力量，預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)，投資策略如天使投資、借殼上市和金融工具的運(yùn)用。 第10章，金融泡沫：警惕泡沫破裂的風(fēng)險(xiǎn)金融泡沫的定義，形成過程和破裂后的后果，熱錢的影響，以及金融危機(jī)的警示。 第11章，金融陷阱：揭開金融的神秘面紗金融機(jī)構(gòu)的盈利模式，信用卡的代價(jià)，貸款合同的陷阱，金融詐騙和內(nèi)幕交易的風(fēng)險(xiǎn)。
羅斯柴爾德家族:金融統(tǒng)治者內(nèi)容簡介
羅斯柴爾德家族，這一世界上最神秘的金融家族，被認(rèn)為是全球金融市場的幕后推手。 關(guān)于它的傳說不絕于耳，然而，關(guān)于它的真相，卻一直籠罩在一層神秘的面紗之下。 金融歷史學(xué)家尼爾·弗格森，經(jīng)過對隱藏半個(gè)多世紀(jì)的文件的深入研究，結(jié)合數(shù)萬封信件的內(nèi)容，首次為世人揭開了羅斯柴爾德家族的真實(shí)面貌。 從一個(gè)不起眼的布料商人起家，羅斯柴爾德家族逐漸建立了自己的環(huán)球帝國。 經(jīng)歷了多次全球巨變的洗禮，他們始終保持著世界上第一大銀行的地位，其商業(yè)觸覺遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了金融的范疇。 那么，他們是如何達(dá)到如此重要地位的呢？本書揭示了羅斯柴爾德家族經(jīng)濟(jì)成功背后的秘密，以及他們龐大的政治網(wǎng)絡(luò)。 這個(gè)網(wǎng)絡(luò)不僅涉及經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治和外交等多領(lǐng)域，而且以最大的深度、清晰的脈絡(luò)和動(dòng)人的戲劇性，剖析了這個(gè)現(xiàn)代歷史上最令人目眩和最有權(quán)勢的家族。 羅斯柴爾德家族的故事，為我們揭開了全球經(jīng)濟(jì)政治背后推手的真實(shí)傳奇。 它不僅展示了家族的財(cái)富與權(quán)力，更揭示了其在歷史長河中的影響與作用。 羅斯柴爾德家族的成功，不僅僅是金融的智慧，更是對社會(huì)、政治與外交的深刻理解和把握。 他們的故事，不僅是一段家族傳奇，更是人類歷史上權(quán)力、財(cái)富與智慧的生動(dòng)體現(xiàn)。 羅斯柴爾德家族，以他們的智慧與勇氣，不僅塑造了自己的命運(yùn)，更影響了整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)與政治格局。 他們的傳奇，不僅在金融領(lǐng)域，更在社會(huì)、政治、外交等多個(gè)領(lǐng)域留下了深刻的烙印。 羅斯柴爾德家族的故事，是關(guān)于權(quán)力、財(cái)富與智慧的故事，是關(guān)于人類歷史中權(quán)力、財(cái)富與智慧的生動(dòng)展現(xiàn)。
