A股呈現 技術性牛市 特征
2025-07-25 
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返回列表本文對A股市場近期呈現的技術性牛市特征進行了深入探討，核心論點為政策預期升溫驅動了市場風險偏好的反彈。通過對政策框架、交易特征及外部環境的分析，作者強調反內卷、城市更新和需求側基建發力作為關鍵驅動力，同時指出外部不確定性雖存但市場已部分脫敏。總體建議投資者順勢持有多單。以下將從政策驅動、交易動態和風險因素三個維度進行重寫與詳細分析。
在政策預期層面，本輪行情的核心是政策密集發布帶來的信心提振。反內卷政策成為主線，具體聚焦于新能源汽車和能源產業：例如，7月國務院會議和部委座談會強化了對低價無序競爭的治理，通過淘汰落后產能、控制新增投資和嚴控價格戰等措施，推動行業整合。這導致多晶硅、煤炭等大宗商品現貨及期貨價格上漲，結合近年產能結構，本輪反內卷預計力度溫和但持續時間較長，有助于優化產業生態。城市更新方面，中央城市工作會議時隔十年召開，明確城市發展轉向存量提質階段，房地產大規模刺激政策雖未落地，但更新方向提供了可持續增長點。需求側基建發力信號超預期，如雅魯藏布江水電工程（總投資1.2萬億元）的啟動，凸顯供給側反內卷與需求側投資的雙重拉動效應。從分析角度看，這些政策不僅緩解了市場對經濟下行的擔憂，還通過結構性調整提升了長期競爭力，但需警惕政策執行節奏可能帶來的短期波動。
交易層面特征顯示資產定價步伐呈現商品>股票>債市的趨勢，反映風險偏好反彈的擴散效應。商品市場領漲源于政策驅動的供給側約束，而股票市場振蕩偏強則受益于政策預期穩定。外部環境不確定性雖升溫，如特朗普延長關稅暫緩期并推動新稅率生效（涉及英國、日本等經濟體），但市場反應鈍化，表明極端風險已在4月消化，TACO交易（關稅相關策略）持續。分析認為，關稅對基本面的滯后影響和潛在反復性不可忽視，但當前脫敏現象源于市場對政策應對的信心。結合中報業績披露和中美談判進展，政策預期反轉概率較低，市場將維持振蕩上行格局。作者建議期指操作順勢持有多單，這符合風險偏好反彈邏輯，但需動態評估政策落地效果和外部擾動。
本文邏輯清晰，強調政策驅動的牛市特征，但分析中可深化對風險因素的探討。政策預期作為核心引擎，雖支撐市場反彈，但反內卷的溫和力度可能不足以應對突發沖擊；城市更新和基建發力雖提供需求端動力，卻依賴地方執行效率。外部關稅不確定性雖被低估，但若談判反復，可能引發市場波動。因此，投資者在持有多單時，應結合中報數據和地緣動態靈活調整策略，以平衡收益與風險。
本文目錄導航：
- 指數基金的凈值和股市指數有什么關系
- 股市中的牛市和熊市是什么意思?
- 股票漲停板打開是什么意圖
指數基金的凈值和股市指數有什么關系
指數基金，就是以特定指數（如滬深300指數、標普500指數、納斯達克100指數、日經225指數等）為標的指數，并以該指數的成份股為投資對象，通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合，以追蹤標的指數表現的基金產品。 簡單來說，就是指數基金跟蹤的指數中有哪些股票，它就主要買哪些股票。 一般而言，指數基金股票倉位在75%-95%之間，可看做是股票型基金中股票倉位較高的一種特殊基金。 由于其高倉位配置，在股市上漲時，指數基金凈值能迅速上漲；但是，在股市下跌時，凈值下降也得很快。 股票基金，顧名思義，就是指投資于股票市場的基金了，其股票倉位一般在60%以上。 最大的區別在于，指數基金是被動型基金，而股票基金是主動型基金。 也就是說，指數基金是用來跟蹤某個大盤指數的， 基金經理要做的，就是把基金的資產按照大盤指數按比例配置，就可以了，在牛市下買這個比較好；股票基金，是基金經理根據他們的喜好、個人分析和基金合同規定的方向，來進行選股和確定配置比例，基金管理上比較靈活。
股市中的牛市和熊市是什么意思?
牛市和熊市的由來。 牛市：來源于牛的眼睛總是向上望的，人們就將股市不斷上漲，趨勢向上的走勢稱為牛市。 熊市：來源于熊的眼睛總是向下望的，人們就將股市不斷下跌，趨勢向下的走勢稱為熊市。
股票漲停板打開是什么意圖
漲停板打開一般有二種情況：1、在漲停板上有資金出貨，是大資金出貨時把封單砸開了，主力之間的分歧造成2、莊家封漲停引誘散戶跟風，當散戶紛紛在漲停價排隊時，莊家把自己的單子撤掉后向中派發，也是就把籌碼全部拋給排隊的散戶
